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Douglas Holding-Aktie: Q2 2011/12 geprägt von Restrukturierungskosten
10.05.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Zafer Rüzgar, Analyst von Independent Research, rät weiterhin, die Douglas Holding-Aktie (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) zu verkaufen.
Auf bereinigter Basis sei das Zahlenwerk für das zweite Quartal 2011/12 (31.03.) ohne große Überraschungen ausgefallen, allerdings sei es von den Restrukturierungskosten geprägt gewesen. Aus Sicht der Analysten habe die Umsatzentwicklung auf vergleichbarer Basis von +1,7% y/y im Vordergrund gestanden.
Unternehmensseitig sei der Ausblick für das Gesamtgeschäftsjahr 2011/12 auf der Ergebnisebene nach untern angepasst worden. Einhergehend mit einem leichten Umsatzanstieg auf über 3,4 Mrd. EUR werde die EBITDA-Entwicklung am unteren Ende einer Range von 200 bis 250 Mio. EUR gesehen. Die Analysten hätten ihre Schätzungen überarbeitet und dabei u.a. das EPS 2011/12e von +1,60 EUR auf -0,90 EUR sowie das EPS 2012/13e von +2,31 EUR auf +2,06 EUR reduziert. Zugleich sei das Kursziel von 32 EUR auf 30 EUR gesenkt worden.
Fundamental betrachtet sind die Aussichten unverändert eingetrübt und auch die vergleichsweise hohe Bewertung spricht gegen die Douglas Holding-Aktie, weshalb die Analysten von Independent Research ihre Verkaufsempfehlung aufrecht halten. (Analyse vom 10.05.2012) (10.05.2012/ac/a/d)
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